工業4.0(2392.18,-234.800,-8.94%)背景下的3D打印技術定位：軟性制造+個性化定制3D打印，也稱為增材制造，與傳統減材制造相比，無需原胚和模具，就能直接根據計算機圖形數據，通過增加材料的方法生成任何形狀的物體，簡化產品的制造程序，縮短產品的研制周期，提***率并降低成本。

　　“工業4.0”概念的興起，在商業模式上標志著“硬制造”向“軟制造”的升級、在生產方式上標志著“大規模生產”向“個性化定制”的升級。3D打印技術，是完全具備軟性制造和個性化定制雙重優勢的專用技術，代表了生產力的革命和生產工具的革新，作為工業4.0中實現“智能生產、“智能工廠”和“智能物流”的三大核心主題的關鍵技術，集合大規模生產和手工生產的特點，實現生產的又快、又好、又便宜，代表了未來智能制造的方向。

　　政策護航下，美德雙雄并立、日本跟隨、中國后起據研究預測，2015年全球3D打印規模將突破50億美元，并且此后繼續維持近20.5%增長率，2020年市場規模將到百億美元。我國3D打印市場約40億元人民幣，預計在2016年將突破百億人民幣，巨大的市場潛力等待挖掘。就3D打印機的數量來看，美國占據全球的40%，德國和日本分別占據10%，中國占據8.5%。

　　3D打印行業發展初期，政策起到至關重要的作用?？偨Y國外3D打印產業的發展舉措我們可總結為以下幾點：1）成立3D打印產業研究聯盟；2）政府加大財政支持力度，加大研發投入；3）研究機構與企業雙軌運行，互為補充，互為驅動。

　　我國關于發展3D打印的產業政策基本定位：政策扶持、搶占制高點和產業培育。

　　各路資本紛至沓來，積極布局3D打印產業鏈自3D打印產業興起以來，各路資本紛至沓來，積極布局3D打印產業鏈，尤其是A股上市公司。我們認為上市公司布局3D產業的主要路徑包括：1）立足拓展3D技術在不同領域內的應用，強化其在產業鏈中的角色。目前我國制造業正處于行業轉型升級期，要利用好這個機會，企業應敢于嘗試3D技術在原有領域的更新升級，拓展3D技術在更多領域的應用；2）以國際層面的產業化導向，重點布局工業領域。我國已有技術主要關注輕型3D設備的研發，而對工業用途的機型缺乏長遠的規劃，而3D打印技術的核心競爭力和主戰場在工業領域的應用。

　　重點推薦公司：三壘股份(16.46,-1.500,-8.35%)、南風股份(15.35,-1.700,-9.97%)公司主營雙壁波紋管設備國內市占率***。公司正在研發增減材復合五軸聯動數控機床，實現了金屬3D增材制造與減材加工的同步進行。樣機以及加工試件已經成型，預計15-17年EPS0.20、0.25、0.31元，維持“強烈推薦”的投資評級。

　　南風股份在重型金屬3D打印領域的***代設備已經完成。子公司南方增材的合同產品核電主蒸汽管道貫穿件樣品已完成。該3D打印技術未來將實現核島壓力容器等大型鑄鍛件的進口替代和成本優化。公司收購的中興裝備幫助公司得到更優質、成本更低的3D打印基材。預計15-17年EPS0.23、0.29、0.39元，維持“強烈推薦”的投資評級。